近日，深交所组织召开保荐机构工作座谈会，围绕进一步坚守好创业板定位、提高招股说明书信息披露质量、优化创业板发行上市审核、把好上市企业入口质量关等方面，介绍了近期相关工作进展，并与保荐机构深入交流，充分听取意见建议。

    来自17家保荐机构的投行相关业务负责人，通过现场或视频连线的方式参会，对在审核中把握好创业板定位、进一步提高创业板审核质量和效率、继续推进“开门办审核”，提出了建设性意见。

    优化融资结构 简化再融资程序

    与会代表普遍认为，创业板改革并试点注册制以来，深交所按照注册制改革“三原则”要求，坚守创业板定位，高效推进受理审核工作，新增上市公司超300家，一批科技创新能力强、市场认可度高的高新技术企业、战略性新兴产业企业和成长型创新创业企业在创业板上市。

    此前深交所一项统计显示，行业板块总体情况看，创业板战略性新兴产业公司IPO募资占比超五成，再融资募资占比超七成。伴随融资结构不断优化，交易所正在强化高端制造、生物医药、新材料等技术密集型领域的融资支持力度。

    中金公司一位相关负责人对记者表示，首先从宏观的多层次资本市场体系建设角度来看，以注册制为代表的市场化是必要的发展方向。这一发展趋势既有助于增强资本市场对创新创业企业的服务能力，同时也将完善整个市场的优胜劣汰机制。

    该人士认为，在融资渠道上，创业板积极服务提高直接融资比重，有序放宽再融资条件，服务上市公司开展直接融资。在并购重组方面，鼓励同行业产业整合升级、提高上市公司市场占有率、提升产业链地位、增强核心竞争能力。

    值得一提的是，创业板此前还率先推出再融资简易程序制度，对募集资金不超过3亿元且不超过净资产20%的“小额”再融资项目，通过压实中介机构前端把关责任和加重后端处罚的制度设计，实现了真正意义上的“不审”，确立了从受理、审核到注册仅“2+3+3”个工作日的“快速”流程。

    截至8月6日，17家已实施完成的创业板公司从已受理至注册生效最快用时6个工作日，从注册生效至发行上市，平均用时26个自然日，平均融资金额为1.78亿元。

    以德尔股份（市值28亿元）为例，该公司最近一期资产负债率为54.37%，高于同行业均值，有息负债金额较高，面临较大的财务压力。该公司简易程序申请于2022年7月20日受理，计划募资2.5亿元，在7月28日即取得注册批文，近期资金到账。

    保荐机构履行好“第一看门人”责任

    此外，在深交所举行的此次座谈会中，与会代表还表示，试点注册制改革以来，保荐机构内控水平和业务质量总体有所提升，但面对注册制改革深入推进过程中出现的新情况，面对创业板建设的现实需要，仍然存在一定差距。

    会议讨论未来保荐机构要进一步理解注册制改革的系统性特征，履行好“第一看门人”主体责任，重点做好四个方面工作：

    一是在前端把好保荐企业质量关，保荐机构需要牢固树立质量优先的发展理念，准确把握板块定位，帮助企业固本培基，推荐规范运作、符合创业板定位的企业上市融资。

    二是压实投行三道防线职责，充分发挥投行项目组、质控、内核的作用，通过独立、专业、扎实的工作基础，切实承担起核查把关责任，加强内部质量控制，防止“带病申报”。

    三是不断提升信息披露质量，切实落实《关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见》相关要求，减少冗余、模板化、晦涩难懂的信息披露，进一步提高招股说明书信息披露的有效性、针对性和可读性，提升审核问询回复质量。

    四是守牢廉洁从业底线，健全发行人、中介机构廉洁从业内部管理机制，严格执行证券行业廉洁从业有关规定，共同营造风清气正的行业生态。

    深交所有关负责人表示，深交所将认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，扎实建设好创业板，为实现高水平科技创新、以创新引领高质量发展提供有力支撑。同时，不断总结提炼实践中创业板定位审核经验，研究完善创业板“三创”“四新”的判断标准，更好地坚守板块定位，严把市场入口关，从源头提升上市公司质量。

    未来，深交所将会进一步加强审核能力建设，突出审核问询的针对性和重大性，持续提升审核的质量和效率。同时，推进“开门办审核”，进一步畅通与市场主体的沟通交流渠道，总结提炼并公开审核标准，巩固创业板发行上市审核公开透明、预期明确等成效。

来源：中国基金报，董秘一家人编辑整理

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